Нефтяная отрасль может погибнуть, если ценовая война продлится несколько лет, предупреждает Forbes.
Россия решила идти своей дорогой
На прошлой неделе состоялось заседание ОПЕК+. На нем, как широко ожидалось, участники коалиции должны были согласовать дополнительное сокращение добычи нефти еще на 1.5 млн б/д. Незадолго до этого IHS Market спрогнозировала, что в первом квартале этого года мировой спрос на нефть сократится на 3.8 млн б/д г/г, что станет рекордным значением за всю историю.
Несмотря на это Россия, ключевой партнер Картеля, отказалась пойти на дополнительное сокращение добычи. Причем, свою позицию Москва озвучила еще в феврале, когда ОПЕК только запустила эту идею.
В пятницу Россия окончательно отказалась идти на компромисс, и цены на нефть в тот же день рухнули примерно на 10%. Широко ожидалось, что Москва продолжит взаимодействие с остальными участники ОПЕК+, так как альтернативный вариант казался намного хуже. Так о чем же думала Россия?
Дежавю
В 2014 году ОПЕК объявила войну американским производителям сланцевой нефти, добыча которых неуклонно росла и давила на котировки. Картель решил защитить свою долю рынка и разорить сланцевиков. Ценовая война краткосрочно отправила Brent и WTI ниже $30 за баррель, и в то время я писал, что это будет стоить ОПЕК триллиона долларов или даже больше.
Некоторые производители сланцевой нефти в США действительно обанкротились, но большинство из них оказались намного более устойчивыми, чем полагал Картель. Поэтому через два года ОПЕК выкинула белый флаг и вернулась к стратегии ограничения добычи, чтобы поддержать цены (см. график ниже).
Проблема Картеля и его союзников заключалась в том, что рост цен, вызванный заключением соглашения ОПЕК+, позволил американским сланцевикам остаться в деле. Добыча сланцевой нефти в США продолжила расти, и Картель оказался вынужден не только постоянно продлевать срок действия соглашения об ограничении добычи, но и дополнительно ее сокращать. Многие его участники считали сложившуюся ситуацию несправедливой, но альтернативу они уже видели, и она им не понравилась.
С точки зрения России, соглашение ОПЕК+ не делало ничего другого, кроме как позволяло американским сланцевикам наживаться за счет других. Эта стратегия могла сработать, только если бы добыча нефти в США начала снижаться, но этого не произошло. Вместо этого до 17-летнего минимума опустилась добыча самого Картеля.
Отказ России, бюджет которой зависит от нефтегазовых доходов, от дальнейшего сотрудничества с ОПЕК можно понять. Однако Москва начинает играть в очень опасную игру: теперь она сможет продавать больше нефти, но по гораздо более низкой цене.
Коронавирус вносит коррективы
Теперь вместо высокого предложения со стороны сланцевиков производители нефти получили новую проблему: падение спроса из-за распространения коронавируса Covid-19. Несмотря на это Россия решила вернуться к стратегии-2014, которая подразумевает неограниченную добычу, направленную на защиту своей доли рынка. Скорее всего, так же поступят и другие участники ОПЕК+.
Картель находится в безвыходной ситуации: сначала он попробовал одну стратегию, затем другую, а теперь Москва заставила его вновь вернуться к первоначальной. Мы входим в крайне болезненный для всех производителей нефти период, во время которого цены будут снижаться. Добывающие компании будут банкротиться, а бюджеты стран-экспортеров нефти сильно оскудеют.
Эндшпиль
Вполне вероятно, что нынешняя история завершится тем же, что и прошлая. Цены на нефть могут вновь пуститься ниже $30 за баррель, что, скорее всего, заставит Россию вернуться за стол переговоров. Тем временем многие американские сланцевики обанкротятся.
Пока производители нефти будут бороться между собой, электрические транспортные средства будут занимать все большую долю рынка. Если ценовая война на рынке нефти продлится несколько лет, то эта отрасль может уже никогда не восстановиться.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Forbes. Автор: Роберт Рапье

заявил, что россиянам не стоит волноваться из-за обрушения цен на нефть 9 марта. По его мнению, ситуация стабилизируется уже к вечеру понедельника. Россия в кои-то веки проявила самостоятельность, что вызвало реакцию противников. Произошедшее на мировом рынке нефти – это попытка резкой реакции на отказ России идти на поводу у Саудовской Аравии и США. Саудиты в той ситуации, в которой находятся, долго не протянут.

«С точки зрения интересов России эта сделка просто лишена смысла. Мы, уступая собственные рынки, убираем с них дешевую арабскую и российскую нефть, чтобы расчистить место для дорогой сланцевой американской. И обеспечить эффективность ее добычи… Просто наши объемы замещаются объемами конкурентов. Это – мазохизм», - заявил он РИА Новости.

Российская Федерация приняла решение, что Саудовская Аравия показала себя партнером, который не хочет договариваться, а хочет диктовать. У нас возобладала точка зрения, что выгоднее не доход, а доля в нефтяном рынке. Когда мы сокращаем добычу, мы просто отдаем свою долю американской сланцевой нефти и шельфовой нефти Бразилии. Там у нас друзей нет, поэтому – с какой стати мы будем их кормить, отдавая долю рынка?

Соединенные Штаты потеряют нефтегазовую отрасль, приносящую 1,3 трлн долларов в год и формирующую 7,6% американского ВВП. Ну и, наконец, распад ОПЕК, служившей основой мировой системы американского нефтедоллара, нам также будет на пользу. Это будет новая ОПЕК+, с новыми, российскими правилами игры, а не американскими.

Я тут просканировал отечественных комментаторов - там преобладают бравурные настроения. Причем как в среде охранителей, так и умеренных критиков. Определенные аргументы почему так за этим есть, но все равно удивительно - почему все так убежденны, что период низких цен не затянется и нам хватит ресурсов удушить конкурентов?

“ Однажды в телевизоре появился бледный как смерть Министр Финансов и заявил:
- Финансовый кризис нас не затронет. Потому что. Я вам точно говорю.

Население, знающее толк в заявлениях официальных лиц, выматерилось негромко и отправилось закупать соль, спички и сахар.
На следующий день в телевизоре появился смущенный донельзя Министр Торговли и сказал:
- Запасы хлеба и товаров первой необходимости позволяют нам с гордостью утверждать, что голод и товарный дефицит нам не грозит. Вот вам цифры.
- Ох! – сказало население и докупило еще муку и крупы.
Министр Сельского Хозяйства для убедительности сплясал на трибуне и сказал радостно:
- Невиданный урожай! Надежды на экспорт! Возрождаемся! Закрома трещат!
- Во даже как! – ужаснулось население и побежало конвертировать сбережения в иностранную валюту.
- Цены на недвижимость упадут! Каждому студенту по пентхаузу! В ближайшем будущем! – не поморщившись выпалил Министр Строительства.
- Да что ж такое, а? – взвыло население и побежало покупать керосин, керосиновые лампы, дрова и уголь.
- Современная армия на контрактной основе. Уже завтра. И гранаты новой системы. В мире таких еще нет. – солидно сказал Министр Обороны. – Ну а чего нам? Денег же – тьма тьмущая. Резервы, запасы и вообще профицит.
- Мама!... пискнуло население и начало копать землянки.
Все о-фи-ген-но! Вы понимаете? ! О-ФИ-ГЕН-НО!! ! – внушал Президент. – Мы уже сегодня могли бы построить коммунизм. Единственное что нас останавливает – нам всем станет нефиг делать. Потому можете спать спокойно! Стабильнее не бывает! Пенсионеры покупают икру ведрами! Предвижу качественный скачок, рывок и прыжок. А количественный – вообще бег! Семимильными шагами к достатку и процветанию. Карибы становятся ближе. Отсель грозить мы будем миру. По сто тридцать центнеров роз с каждой клумбы. Надои будем вообще сокращать. Коровы не могут таскать вымя. Население возмущено дешевизной. Южная Америка просится в состав нас на правах совхоза. Ура!
- Да что ж вы там такое готовите, звери? ! – закричало население и на всякий случай переоделось во все чистое…